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A última entrada na série da Columbia co-estrelada por Bill Elliott e Tex Ritter (que partiu para os currais na Republic e Universal), e um remake de "The Avenger" de 1931 com Buck Jones: Joaquin Murietta (Bill Elliott) é roubado de sua propriedade por Jeff Gorman (Dick Curtis) e o banqueiro da cidade Gil Kirby (Robert Fiske) e busca vingança disfarçando-se como um bandido mascarado, conhecido como The Gray Shadow, e começa a invadir carregamentos de ouro destinados a Gorman e Kirby. Anita Morrell (Adele Mara) chega à cidade e fica chocada ao saber que seu pai foi assassinado. California Ranger Tex Lake (Tex Ritter) investiga e encontra pistas, plantadas por Gorman e Kirby, implicando Murietta. Kirby, o verdadeiro assassino, exige $ 2.000 de Anita em troca da escritura da mina de ouro de seu pai. Murietta vai até ela, nega qualquer envolvimento no assassinato e dá a ela o dinheiro necessário. Lake está no encalço de Murietta, mas os dois logo se unem em uma luta contra os bandidos.